开源证券股份有限公司罗通,周勃宇近期对恒玄科技进行蓄意并发布了蓄意讲明《公司信息更新讲明：2024Q3功绩高成长，看好2800放量带来的成长性》，本讲明对恒玄科技给出买入评级世博shibo登录入口，面前股价为237.67元。

　　恒玄科技(688608)　　2024Q3功绩高成长，下流市集复苏带来功绩增量，看护“买入”评级2024Q1-Q3公司兑现营收24.73亿元，同比+58.12%；兑现归母净利润2.89亿元，同比+145.47%；兑现扣非归母净利润2.36亿元，同比+351.55%；兑现毛利率33.76%，同比-1.08pcts；2024Q3单季度兑现营收9.42亿元，同比+44.01%，环比+7.23%；兑现归母净利润1.41亿元，同比+106.45%，环比+17.85%；兑现扣非归母净利润1.24亿元，同比+165.86%，环比+20.19%；兑现毛利率34.69%，同比+0.22pcts，环比+1.30pcts。下流市集复苏斜率不足预期，咱们稍许下调2024-2026年归母净利润瞻望为4.03/5.76/8.05亿元（前值为4.07/6.91/8.91亿元），面前股价对应PE为70.7/49.5/35.5倍。咱们看好公司新家具放量带来的填塞成长性，看护“买入”评级。　　下流需求抓续增长带来营收增量，本钱端改善盈利能力晋升　　2024Q1-3公司受益于下流智能可衣裳及智能家居市集需求抓续增长，公司营收同比高增，其中第三季度创单季度营收新高；受益于公司家具结构变化、上游本钱下落，公司毛利率逐季度改善，盈利能力晋升；同期，受益于公司营收同比高增带来的范畴效应，时分用度率缩小，2024Q1-3公司功绩同比高增。　　看好下流需求抓续复苏、新家具放量带来的功绩增量　　下流需求来看，据IDC数据，2024Q1环球可衣裳出货量1.1亿台，同比+8.8%，中国可衣裳树立出货量0.34亿台，同比+36.2%，国内智高腕表市集出货量910万台，同比+54.1%，其中，成东说念主智高腕表505万台，同比+62.8%，国内手环市集出货量370万台，同比+29.6%；据Canalys瞻望，2024年环球智高腕表出货量有望同比+17%。从公司家具角度来看，2024H1公司新一代智能可衣裳芯片BES2800量产出货，当今已在多个客户的耳机、智高腕表、智能眼镜等形貌中导入，有望于异日抓续上量，咱们看好公司在可衣裳芯片范围中的竞争力，何况跟着家具渐渐量产，将助力公司市集份额抓续晋升，成长能源填塞。　　风险领导：下流需求不足预期；客户导入不足预期；技能研发不足预期。

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据诡计，始创证券何立中蓄意员团队对该股蓄意较为真切，近三年瞻望准确度均值为79.56%，其瞻望2024年度包摄净利润为盈利4亿，笔据现价换算的瞻望PE为72.02。

最新盈利瞻望明细如下：

该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级18家，增抓评级5家；已往90天内机构探讨均价为219.5。

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