（原标题：东吴期货接洽所策略参考｜好意思国8月CPI超预期世博体育(中国)官方网站，年内还可能加息？对巨额商品影响几何？）
纲目：宏不雅金融养殖品：下行空间有限；玄色系板块：产销迟缓走弱，玻璃价钱承压；能源化工：能化高下贱走势有所割裂；有色金属：低库存相沿铜铝价钱；农居品:豆类呈现粕强油弱模式
2023.09.14
『品种专题解读』
宏不雅金融养殖品：下行空间有限
股指期货。昨日市集劣势震憾，盘中一度跌幅较大，尾盘小幅回拉，个股超4200家下降，北向资金流出65.92亿元。由于计策着力体现尚不彰着，市集信心缔造偏慢。但现时市集照旧处于底部区域，基本面出现企稳迹象，计策也有望不绝加码，因此指数下行空间有限。
玄色系板块：产销迟缓走弱，玻璃价钱承压
螺卷。好意思国8月cpi数据环比不绝回升，通胀再次反弹，货币计策仍有收紧的风险，9月即使不加息，11月也有加息的压力，不外短期市集响应并不彰着。基本面来看，螺纹因为产量低，数据好于热卷，但末端需求弘扬都一般，盘面依然奴隶资本波动，近期钢厂对原料补库相沿钢价，预测盘面震憾仍将延续。
铁矿。铁矿价钱高位震憾，从基本面来看，当下价钱如故有相沿，主淌若铁矿需求还相比好，节前钢厂还有补库需要。然而都备价钱也照旧不低，下贱钢材需求并未太彰着好转，单边作念多风险也相比大，操作上提议1-5正套。
双焦。节前钢厂有补库需求，同期钢厂双焦库存仍在低位，价钱进取弹性扩大。另外，安监仍旧严格，前期涉事煤矿短期复产枯燥。不外基本面矛盾并不至极大，同期价钱已在高位，双焦虽仍有上作为能，但不绝上行空间未几，提议不盲目追多，以回调作念多为主。
玻璃。下贱一般月底月初采购，现时玻璃产销数据捏续低于100%，产销数据欠安，库存预测不绝累库。加上近期纯碱价钱初始出现回落，资本相沿弱于前期，玻璃逢反弹逢高可空。
纯碱。远兴二线点燃投料，产量比一线踏实，且13日远兴在互动平台暗意，所产部分及格纯碱居品餍足期货交割条款。重复前期熟谙开导陆续复产，供应弥饶恕况将迟逐步解。库存有望在新增踏实投产、熟谙陆续复产的情况下转为累库，纯碱01合约劣势难改，逢反弹可空。
能源化工：能化高下贱走势有所割裂
原油。上周沙特和俄罗斯延迟自主减产减出口到年底，使得年内总体保捏供应削弱形势。重复部分红品油库存缺少相沿裂解，为后续真金不怕火油作为提供能源。WTI解决基金期货与期权净多单大幅加多至年内新高，娇傲宏不雅资金流向与基本面共振。昨天IEA月报称沙俄的作为导致市集供应严重不足并捏续到2023年四季度，称行家不雅察到的石油库存在8月减少了7630万桶，降至13个月最低水平。咱们预测油价中永远仍然保捏偏强势头，布伦特上方关切95好意思元，风险方面关切有无突发的非自发和弗成抗力供应影响。
沥青。9月第2周沥青产业数据娇傲本周真金不怕火厂开工率和周度出货量环比均出现回落，需求向好石头受阻。社库小幅下降，厂库捏稳稳，库存结构故意于中上游挺价。尽管需求端受到降雨压制，近期资本端连络走强，重复真金不怕火厂库存压力较低，沥青下方扞拒力量也较充沛，预测短期受资本相沿守护弱稳走势，风险点主要在于资本端捏续拉升。
LPG。中东原油减产配景下海外市集取得相沿，近期PDH失掉停工后开工率守护低位，但台风影响入口量偏低，市蚁合座仍然偏紧。末端库存高位使得下贱对高价货源不雅望为主，盘面近期博弈新仓单订价，偏紧预期下短期仍以多头念念路为主看待。
PTA。昨日日盘奴隶巨额商品稍有回过时，夜盘收回跌幅，并再创下半年新高。资本端详沿偏强，昨日PX价钱涨至1140好意思元/吨，基本处于4月份价钱水平，PXN高位震憾，PTA加工费依然底部震憾为主，尚未见到彰着缔造迹象，不排斥后续装配仍有减产可能，重心关切近日产业链数据公布。策略提议：短期PTA仍然守护看多念念路，警惕回调风险，中永远比及具体信号再择机作念空，TA-EG价差作念多部分止盈后不绝捏有或低位建仓。
MEG。乙二醇昨日走势偏弱，基本面未能提供有用相沿，资本端焦煤盘面价钱回调，资本与供需违反驱动加重失掉，中永远守护看空念念路不变。策略提议：01合约前期底部守护多单不错迟缓止盈离场，未进场不提议此时入场多单，当今乙二醇不安妥不绝作念多，中永远以空配为主；关切15反套窗口
PVC。昨日盘面增仓大跌，除了商品市蚁合座普跌以外，资本相沿较弱，电石开工率上行，导致电石价钱触顶回落，此外烧碱价钱进一步普及，对V故意空。现时需求端暂无彰着起色，实质出口窗口关闭，市集处于恭候台塑报价不雅望期，然而合座对价钱调降保捏一致预期，内需环比改善有限，本周上游库存微累。策略提议：短期震憾保捏不雅望，重心关切下贱弘扬是否餍足预期。
甲醇。口岸捏续累库，甲醇高位回落。音书面上，伊朗新装配Di Polymer Arian Petro（BCCO集团）165万吨/年甲醇装配试车见效，近期商谈10月装船经营。坐褥利润捏续回升促使甲醇开工率回升至同期高位，然秋检鸿沟暂时不大，供应端压力仍存。传统下贱需求精良参加“金九”旺季，MTO装配总结和新投产使得烯烃需求向好，但天津渤化的泊车对消了部分需求增量。甲醇基本面呈现供需双升的态势，而跟着甲醇价钱的连络高涨，其估值的都备水平已抬升至中等偏上。此外，9月到港量偏多，口岸依旧呈现累库模式。现时下贱对高价甲醇的抵触热沈已有部分娇傲，2600元/吨一线压制较彰着，提议前期多单可顺应止盈减磅、落袋为安。不事后期冬季限气泊车和燃料需求加多的预期仍在，因此可逢回调后再布局多单或以01-05逢低正套的头寸来抒发（近期口岸的捏续累库再次导致01-05走出反套逻辑，但旺季预期证伪前，仍以逢低正套念念路操作）。主产地煤矿安监仍处于高压态势，煤炭价钱延续小幅反弹，但日耗见顶回落仍是弗成疏远的资本端风险身分。近期PP受资本端油价偏强的相沿要强于甲醇，PP-3MA短期走扩。但PP仍处产能投放周期的情况下，MTO不应守护高利润，PP-3MA中永远逢高作念缩。
棉花。籽棉收购行将开启，市集仍在关切棉农与轧花厂之间的博弈情况，棉价下方仍有较强相沿。日抛储量增至2万吨后，抛储成交率连络三日不足100%，关切新棉上市之前的成交情况。短期，或守护宽幅震憾。
有色金属：低库存相沿铜铝价钱
铜。好意思国8月中枢CPI高于预期，铜价高位震憾。周三伦铜收涨0.02%，沪铜主力日盘收跌0.29%，夜盘收跌0.01%。宏不雅面，好意思国8月CPI总体放缓，但中枢CPI仍高于预期，好意思联储下半年按兵不动的可能性较高，总体好意思元指数延续高位。基本面，9月受部分冶真金不怕火厂熟谙影响，国内产量预测将出现小幅下滑，需求端渐入旺季，预测初端下贱开工将环比出现改善。合座看，库存预测仍将处于低位，周一电解铜库存再度出现去化，铜价守护高位震憾，关切去库捏续性。
铝/氧化铝。库存守护低位，铝价偏强运行。周三伦铝收涨0.55%，沪铝主力日盘收跌0.57%，夜盘收平。铝锭低库存问题依然存在，仓单不足相沿铝价捏续偏强运行，周一铝锭社库累库0.7万吨至52.4万吨，关切累库捏续性，在低库存问题彰着改善前，预测铝价守护偏强运行，但捏续累库下不排斥换月后月差崩落的可能，前期正套提议止盈离场。氧化铝方面，当今的盘面价钱照旧处于全行业盈利水平，需求端无更多增量，进一步进取的驱动有限，投契可逢高顺应介入空头。
不锈钢。基本面仍偏弱，印尼镍矿缺少担忧缓解，9月排产仍守护高位，库存捏续累库，现货成交一般。短期，提议不雅望。
农居品:豆类呈现粕强油弱模式
油脂。昨日白日油脂下降，但夜盘受好意思豆反弹带动而高涨。诚然好意思豆行将上市带来供给压力，但市集又记挂密西西比河因干旱而可能堵塞影响大豆运载，旧年曾出现过相似情况。不外还仅仅预期，即便简直出现相似情况也仅仅影响短线走势，并不会蜕变油脂中长线下降的趋势。
豆粕/菜粕。USDA9月供需叙述娇傲，好意思豆单产下调至50.1蒲/英亩，合适市集预期。产量下调至41.46亿蒲式耳，库存下调至2.2亿蒲式耳。南好意思方面，巴西下调新季库存至3870万吨，阿根廷上调新季库存至2495万吨。叙述合适市集预期，好意思豆震憾下降。市集以为国内豆粕现货的最高值为5000元/吨隔邻，后续南好意思大豆丰产将缓解行家和国内的供需模式。因此，提议M1-5正套。
白糖。昨日白糖2401下降0.76%，ICE原糖下降0.63%。巴西八月产糖量数据走高，创三年内新高，增产形势不改，泰国印度双双具备减产预期。据音书印度将退却23-24年度出口糖，影响到年底至来岁年一季度的出口，利多原糖。巴西方面可能有堵港情况，供应后移，入口糖尚未大量到港，预测近期盘面高位震憾。
生猪。多空音书滋扰市集。散户意愿挺价但着力一般，标猪价钱回落，当今学生开学中秋旺季需求弘扬不足预期，非瘟影响一般，若有涨幅也相比有限，重复七八月压栏二育的部份迎来围聚开释，利空身分主导，集团9月份经营月均出栏环比加多5%，莫得上半年预期那么高，当当天均程度赶不上经营，背面会加大出栏量。标肥价差再次走强，二育商在8元/斤以下会再次试图进场，赌后期腌腊行情。热鲜走货一般，宰杀量低位震憾，8月大中小猪存栏量均环比上升，育肥饲料量环比上升，能繁母猪存栏量上升，合座基本面偏松，守护看空不雅点，短期向下空间不大，区间震憾。
本叙述由东吴期货制作及发布。叙述是基于本公司以为可靠的且当今已公开的信息撰写，本公司勉力但不保证该信息的准确性和竣工性，所表述的意见并不组成对任何东说念主的投资提议，投资者需自行承担风险。未经本公司预先书面授权，不得对本叙述进行任何有悖情愿的援用、删省、修改、及用于其它用途。
本叙述在编写时融入了分析师个东说念主的不雅点、宗旨以及分析顺序，本叙述所载的不雅点并不代表东吴期货的态度，是以请严慎参考。我公司不承担因凭据本叙述所进行期货生意操作而导致的任何样式的损失。
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