每经记者 宋钦章    每经裁剪 陈旭    世博体育app下载

　　6月14日，财政部初度刊行50年期超长期格外国债，刊行总数350亿元，票面利率由承销团进行竞争性招标后详情为2.53%，全场认购倍数为5.38，边缘倍数1.03。

　　值得慎重的是，本次50年期超长期格外国债的票面利率低于此前30年期格外国债首发、续发的中标利率。5月17日，30年期格外国债首发中标利率为2.57%；6月7日，其续发的票面利率一样为2.57%。

　　东方金诚扣问发展部总监冯琳吸收《逐日经济新闻》记者采访时示意，50年期格外国债中标利率低于此前30年期格外国债中标利率主要有两方面原因。

　　一方面，现在债市仍然处于牛市环境，近期国债超长端利率进一步下行。6月13日，30年期和50年期国债二级市集收益率差异为2.5175%和2.5775%，而此前30年期国债招标刊行前一天（5月16日）的到期收益率差异为2.5811%和2.6625%。也即是说，面前50年期国债的二级市集收益率已降至略低于5月16日30年期国债二级市集收益率的水平。

　　另一方面，14日50年期格外国债的票面利率要比前一天同时限二级市集收益率低4.75bps，背后是机构对超长期国债的建树需求抑遏升温。今日50年期格外国债的全场认购倍数为5.38，反馈出机构认购轻柔上升，也会压低经招标详情的票面利率水平。

　　东吴固收首席分析师李勇吸收《逐日经济新闻》记者采访时示意，期限更长的债券频繁会有更高的利率，以赔偿投资者承担的更永劫间风险，若出现了相背的情况则可以说是弧线的倒挂。

　　他进一步示意，这种旧例的期限结构弧线并非老是建立，市集供需、宏不雅经济现象和投资者偏好等要素齐会产生影响。“50年期国债可能对某些投资者群体具有格外的诱导力，举例寻求长期、踏实投资的保障公司和养老基金。因此，对于这类投资者来说，即使利率稍低，50年期国债也可能是具有诱导力的投资选择，格外是在‘手工补息’被严查后，保障公司可建树的资产变少，50年期国债票面利率低于预期也侧面标明了现在‘资产荒’的景观。”

　　对于上述倒挂景观，资深宏不雅投资司理崔新涛也在受访时示意，债券刊行时点不同，利率当然也可能不同。比如2024年刊行的债券低于2023年刊行的，宇宙相比容易协调。但此次由于拒绝时期太短，只消不到一个月时期，才会让宇宙产生利率“倒挂”的疑问。上个月30年期超长期国债刊行时，利率适合当时常点的市集利率。14日50年期利率缩短，亦然基于当下利率进行的订价。

　　说明此前财政部发布的《对于2024年超长期格外国债（三期）刊行职责联系事宜的见告》，本期国债为50年期固定利率附息债，自2024年6月15日驱动计息，每半年支付一次利息，付息日为每年6月15日（节沐日顺延，下同）和12月15日，2074年6月15日偿还本金并支付临了一次利息。本期国债招标适度至2024年6月17日进行分销，6月19日起上市来往。

　　东方钞票来往软件上暴露，在上交所，30年期格外国债“24特国01”14日收盘价报101.36元/张，较前一日涨0.24%；20年期格外国债“24特国02”收盘报101.08元/张，较前一日涨0.23%。

　　封面图片着手：每经云尔图

MACD金叉信号酿成，这些股涨势可以！ 海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP

包袱裁剪：何俊熹 世博体育app下载